受AI定义危害，半导体设计企业ARM总市值涨到1900亿美金（折合人民币13800亿人民币）。

最大的受益者是世界上前首富软银孙正义，其旗下的软银投资拥有ARM90%的股权。

以前亏了1300亿人民币，软银孙正义此次熬出头了。

提及软银孙正义，中国人应当很熟悉。

这一国际性创投圈的风云人物，早些年项目投资雅虎网，身价一度超过了800亿美金，超过比尔盖次当上三天的全球首富。

1999年，软银孙正义先后两次投资阿里巴巴6一百万美元，赢得了2000亿元人民币的收益。

软银孙正义与马云爸爸

软银孙正义，在我国一战成名。

2016年，软银孙正义正式宣布想玩一票大一点的，进行软银愿景基金一期，方案融资1000亿美元。

赫赫的战况在前面，应者众多，孟加拉国主权财富基金、阿布扎比主权财富基金等众多股票基金和苹果、高通芯片、郑州富士康等高科技企业积极投入。

短短的一段时间内，软银愿景基金一期就融资取得成功，变成世界最大的私募基金。

那时，共享经济模式定义趋之若鹜。

嘀嘀打车、Uber、OYO、WeWork等共享经济模式行业最红公司，背后都是软银孙正义身影。

这一次，软银孙正义遭遇到了滑铁卢大学。

WeWork是共享办公空间的鼻祖，公司估值一度高达470亿美金，被软银孙正义寄托“下一个阿里巴巴”的殷切期望。

2019年，WeWork因巨额亏损、整治不紧等诸多问题，上市失败。

2年之后，WeWork总算挂牌上市，但是其总市值已较2019年巅峰期大大的出现缩水。

WeWork长时间巨额亏损

2023年，WeWork宣告破产。

软银孙正义在WeWork这样的项目上亏掉近200亿美金，不得不说自己对于WeWork的理财是“不明智的”。

Uber的情况，比WeWork的情况稍微好点。

Uber所属的共享出行跑道，比WeWork比较宽、更风景，因而公司估值也会更高，一度超过1200亿美金。

但是，Uber上市以来，首日就跌破净资产，总市值519亿美金，不如估值的一半。

这笔投资，也没有成功。

除此之外，软银孙正义项目投资卫星网络初创公司OneWeb、韩电商大佬Coupang、印度的电商大佬Flipkart都亏了。

数据显示，软银孙正义投入的88家单位里，2020年前后左右已经有15家倒闭。

受这样的项目连累，软银愿景基金2021年和2022年各自亏了205亿美金、320亿美金。

软银投资自身，在2021年和2022年也分别亏了105亿美金、72亿美金。

换句话说，仅2021年、2022年2年，软银孙正义集团旗下的软银投资，就亏了177亿美金，折合人民币1300亿人民币。

1300多亿的损害，富豪也撑不住。

为了解决投资失利，软银孙正义售卖了阿里股份，并计划卖出ARM。

软银孙正义与ARM的“恩怨”，正解局曾经在过去的文章中提到过。

ARM是一家英国企业，自己并不制造芯片，而是把芯片架构授权给感兴趣的生产厂家。

打一个不太准确的比如，ARM产品研发出一堆食谱，自己并不烧菜，而是把食谱出售给高通芯片、MTK、华为等生产厂家，后面一种运用食谱烧菜挣钱，ARM则扣除相应的费用。

这种商业模式，被称作IP授权模式。

ARM的运营模式

ARM是世界上最大的处理芯片IP经销商，每一年受权的芯片销售量超出200亿颗，占据着智能手机99%，汽车产业41%。

软银孙正义进行发展前景股票基金一期，除开共享经济模式，还投了AI公司。

2016年，软银投资以310亿美元收购了那时候发售伦敦证券交易所的ARM。

这宗亚洲地区公司在美国完成规模最大的并购交易，轰动一时。

万万想不到，被软银投资收购第二年，ARM的净利润就不断下降。

2015年，盈利也有8.43亿美金，到2019年，已经不足3亿美金。

很多项目亏损，软银孙正义压力巨大，只能会将ARM卖出。

2020年，软银孙正义计划中将ARM做价400亿美金卖给英伟达显卡。

但是，这一买卖多次被欧盟国家、美国、国外、我国等国家反垄断法监管部门否定。

这一耽搁，就到2022年，反而会让软银孙正义“柳暗花明”。

迫不得已，软银孙正义从英伟达显卡那里领取了12.5亿美元“净身出户”后，只有继续推动ARM独立上市。

这时外部环境，又出现了改变。

2023年，AI大模型暴发，人工智能技术变成了出风口。

英伟达显卡的市值节节攀升，ARM也随之“飘”起来。

我们都知道，英伟达显卡往往受追捧，是由于AI需要大量非常处理芯片。

做为半导体设计企业，ARM在ai领域也是有独特优势。

实际上，ARM逐渐从IP服务提供商转变为一家超算平台企业，为人工智能行业给予完整且全方位的测算解决方法。

通俗一点说，英伟达显卡“吃荤”喂成总市值3万亿美元的巨型，ARM就算“喝汤水”也具有一定的想像力。

2023年9月15日，ARM在纳斯达克交易所发售，收市大涨近25%，总市值做到679亿美金。

679亿美金，不但大幅度高过2020年英伟达显卡方案选购ARM时得出价格，也远远高于软银投资2016年回收ARM的价钱。

不到一年时间，ARM总市值早已涨到1900亿美金（折合人民币13800亿人民币）。

ARM股票走势

软银孙正义集团旗下的软银投资拥有ARM约90%上下的股权。

ARM这一笔项目投资就盈利超1000亿美金（折合人民币7200亿人民币），软银孙正义完全熬出头了。

创业有风险，有盈也有亏。

但是像软银孙正义那样起起落落，却又是极为罕见的。

以今日的眼光看，软银孙正义当初选定的赛道和企业都不会差。

这一创投圈的老炮儿，为什么陷入亏损1000多亿的困境？

从商业模式上看，软银孙正义发起发展前景股票基金，做的都是高抛低吸生意。

例如项目投资ARM，先把其回收，随后打包上市，最终TX退场，大赚一笔。

项目投资成功的关键，通常是能不能寻找“老实人接盘”。

一方面，“老实人接盘”被软银孙正义吓退的。

手握着1000亿美元大基金，软银孙正义的投资方式简单直接，全攻全守立即掏钱砸，无形之中吹变高创投企业市场估值。

极大的泡沫，让金融市场望而生畏。

连软银孙正义自身都认为，因为对金钱的欲望造成了自身连续的投资亏损。

另一方面，软银孙正义多少有些流年不利。

软银孙正义投资后没多久，就遭遇了新冠肺炎疫情、全世界经济萎缩和国际局势等不良影响。

就用其投入的OneWeb而言，称为要对标马斯克的“星链计划”，遭受金融市场青睐，最终被疫情压垮。

OneWeb控股子公司OneWeb Satellites企业

短时间找不着“老实人接盘”，软银孙正义只有斩仓股票止损，形成了巨大的会计窟窿眼。

还好，软银孙正义选对AI这一跑道，最终得以翻盘。

很多人会觉得，多亏当时软银孙正义没将ARM出售给英伟达显卡。

客观事实真是这样吗？

那时，假如软银投资将ARM做价400亿美金出售给英伟达显卡，400亿美金中，有210亿美元英伟达股票。

按今日英伟达显卡的市值计算，最少值3000亿美金。

英伟达显卡总市值

换句话说，假如软银孙正义将ARM卖给英伟达显卡，得到的收益起码是3000亿美金。

更有意思的是，2019年，软银孙正义以40亿美金的价格出售了持有的4.9%的英伟达显卡股权。

假如拥有到今天，那些股权使用价值1500亿美金。

一念之差，差之千亿元。

软银孙正义引人入胜的投资经历，再度表明一个事实：

有时，挑选的确比努力更重要。